表2 2018年医药生物偿债能力指标统计表 （%）

数据来源：火石创造财务数据库

3. 营运能力评价

296家上市公司的存货周转率为3.64，为过去6年的最低值；应收账款周转率为5.49，较2017年略有回升；流动资产周转率和总资产周转率分别为1.31、0.774，较2017年略有回升。总体来说，2018年的营运能力相比较2017年稍有变好。

表3 2018年医药生物营运能力指标统计表

数据来源：火石创造财务数据库

二、2018年生物医药细分行业分析

（一） 2018年生物医药细分行业总体表现呈现差异化，其中医疗服务细分行业表现良好。

申万二级行业有化学制药、中药、生物制品、医疗服务、医疗器械和医药商业。

1. 市值方面，除医疗服务，其他细分行业市值都处于负增长，医药服务细分行业市值较2017年增长10.59%。化学制药、生物制品、医疗器械、医药商业、中药较2017年同比下降分别为27.11%、21.88%、0.57%、29.72%和28.06%。

2. 净利润方面，2018年申万二级行业净利润表现不佳，2018年化学制药、生物制品和中药净利润较2017年呈现负增长，分别为-32.62%、-9.63%和-4.71%。医疗服务、医疗器械和医药商业较2017年增长25.72%、7.99%和10.72%，虽然有所增长，但和往年相比，增长率变缓。

3. 营业收入和研发支出方面，化学制药的营业收入一直处于领先地位，并且所有的细分行业在2018年营业收入较2017年都有上升，其中生物制品增长率为3.85%，高于其他细分行业。研发支出，所有细分行业研发支出都呈现上升趋势，其中生物制品和医药商业研发支出同比增长达50%以上。

图2 2014—2018年医药生物细分行业情况

（二） 2018年生物医药细分行业营运能力表现乐观，其中生物制品经营绩效要好于其他细分行业。

1. 各行业盈利能力评价

目前选取了每股收益、销售净利率、销售毛利率和净资产收益率，从指标可以看出生物制品的盈利能力高于其他细分行业。见表4。

表4 2018年生物医药各行业盈利能力指标统计表

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