2021年3月，新版医保目录正式落地执行。患者可以用上降价之后的谈判药品，今年第一季度已经过去，多款备受关注的国产PD-1产品正式入院销售，它们的表现如何？内卷化的国内市场，后续又将会迎来怎样的变化？

01国产PD-1 Q1业绩：恒瑞依旧领先，信达稳固放量

2020年底，随着3款国产PD-1通过谈判进入医保目录，至此国产PD-1全部都在医保目录当中。2021年3月新版医保目录落地执行，这意味着平均降幅逼近80%左右的国产PD-1产品将扩大可及性。

近日恒瑞、信达、君实、百济神州先后披露了2021年第一季度财报。在2021年第一季度业绩表现中，信达的PD-1信迪利单抗销售额超7亿，同比去年第一季度有大幅增长（2020年Q1销售额在4亿），基本与去年第四季度相差不大；君实的PD-1特瑞普单抗虽未直接披露销售量额，但业内分析出其的PD-1销售额约在3.5~4亿左右，去年Q1销售额为1.72亿；百济神州的PD-1替雷利珠单抗销售额在华产品收入为0.489亿美元，折合人民币为3.15亿元，去年Q1销售额在1.36亿左右。

恒瑞并未透露卡瑞利珠单抗的销售情况，但其以治疗一线非鳞非小细胞肺癌、二线肝细胞癌、二线食管鳞癌、 三线霍奇金淋巴瘤适应症的优势进入医保目录，想必销售额也不会太低。此前业内消息称，恒瑞PD-1的Q1销售业绩或不及预期，尤其是第三个月。具体为1~2月纯销合计20亿，3月仅有2.9亿元。

2020年Q1恒瑞的PD-1销售额在10亿左右。如果今年Q1是20多亿的销售额，同比其它国产PD-1产品，这个业绩其实也不算低了。不过可能外界对恒瑞有更高的期许。

02入院难僵局将打破，国内PD-1市场生变

此前，业内也流出一份“恒瑞销售总监交流纪要”，会议纪要显示：“恒瑞PD-1的销售额2020年约为45亿元，销售额是其它国产三家之和。2021年恒瑞PD-1目标覆盖40到50万患者，达到90~100亿的销售目标，占据国内四成市场份额。”可以看到，恒瑞定下的目标不小，不过对手们的实力也不容小觑。

值得关注的是，尽管恒瑞的PD-1以年治疗费用4.98万元的价格纳入医保，但恒瑞也在2020年财报中透露，报告期内恒瑞PD-1的销售量主要是靠院外拉动，医疗机构采购量占比小。30.69万瓶的销售中，仅有31441瓶进入医院渠道。恒瑞指出，这是因为新上市的创新药进院难度较大。

进入医保目录之后，谈判药品也同样面临进院难的问题。这一问题也有望得到解决，日前国家医保服务平台的app发布了《2020年国家医保目录新准入的部分谈判药品配备机构参考名单（第一批）》，3款PD-1产品替雷利珠单抗、特瑞普利单抗和卡瑞利珠单抗皆在列，其中恒瑞的卡瑞利珠单抗是医院定点医院省市覆盖最多的（详见：《19种谈判药品铺货！3款PD-1院内外配备差异大，卡瑞利珠单抗覆盖最广》），似乎将要填补院内配比不足的劣势。

信达生物CFO奚浩此前接受新浪医药采访时表示，未来三、四家PD-1生产企业将占到八成的市场份额。业内分析人士称，恒瑞想要拿4成市场份额，这意味着至少需要卖出2.5倍的量，这个并不容易。

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