文丨梁建

2020年开年一场突如其来的疫情打乱了许多药企去年年底制定的发展战略，这也让一些企业披露2019年年报的时间推迟了一些，但是相对来说，目前仍有不少企来选择在这个寒冷的冬末向投资者公布自己去年的财务状况，借以提升资本市场对自己在2020年的信心。

A股药企盈利多亏损少

根据各家公布的年报来看，截至2月7日，在A股上市的药企中，共193家医药生物企业披露业绩预告。其中，预增和略增的共100家，预减和略减的有34家，预计首亏和扭亏企业分别均为24家。

这其中盈利的企业主要有九安医疗、蓝帆医疗、乐普医疗、智飞生物、长春高新、海思科、金域医学等，这些企业去年的利润增长都超过了50%。

而在去年科创板挂牌的企业中，特宝生物去年业绩预计增长262.43％~287.43％，南微医学预计增长55.8％，佰仁医疗预计增长83.24％~94.70％，海尔生物预计增长50％~70％，心脉医疗预计增长45％~65％，博瑞医药预计增长40％~60％。泰格医药、康龙化成、昭衍新药3家医药研发外包服务类企业（业务涉及CRO等）预计2019年业绩增幅较大。

其中，泰格医药预计2019年归属于上市公司股东的净利润增长68.45％~91.13％，康龙化成预计增长57％~67％，昭衍新药预计增长40％~60％。在鼓励创新的趋势下，此类研发外包服务企业受益较大。

当然，药企有盈有亏。根据新浪医药汇总显示，目前已有18家企业预计将出现首亏。其中，圣济堂、吉药控股等6家药企2019年净利预计亏损超10亿元；亚太药业、誉衡药业2家药企亏损预计超20亿元。

事实上，这些药企亏损原因多为销售费用增长、资产减值等。其中，康芝药业、太极集团、ST天圣3家企业的亏损原因均涉及销售费用增长。

康芝药业披露的业绩预告显示，预计2019年净利润亏损2050万元至2550万元。康芝药业称，为保持营收规模增长以及深化各业务板块渠道发展，2019年度的销售费用、管理费用对比2018年度同期有所增加。

中国市场依旧是跨国药企业绩助推器

除此之外，对于跨国药企来说，去年效益的提高亦不是很明显，并且通过并购、剥离业务“瘦身”等举措拉动业绩回暖的效果也仍待观察。不过，对于中国市场来说，其仍是这些企业未来业绩的主要推进器。

以吉利德来说，自2017年以来，吉利德已经先后有8款药物获得NMPA的批准，4款新药进入国家医保目录，分别是乙肝药Vemlidy、丙肝药Epclusa、丙肝药Harvoni、艾滋病药物Genvoya。另外，在年初的这场新冠肺炎疫情下，吉利德频频被各方关注，旗下克力芝、瑞德西韦都被纳入了研究，如果旗下药物被验证有效，显然中国市场又将为其带来巨额订单。

此外，吉利德乙肝药物Vemlidy在中国获批，也为其打开了巨大的市场，实现了52%的业绩增长。吉利德预计，随着对美国市场的渗透和中国市场的拉动，Vemlidy在2022年可以实现10亿美元收入。

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